智通財經APP獲悉，東北證券發布研報稱，2025年11月，谷歌(GOOGL.US)發布新的大模型Gemini 3 Pro和圖像處理模型Nano Banana，同期阿里巴巴-W(09988)發布千問APP和靈光AI。從計算機板塊整體Q3業績表現來看，該行認為基本面已經發生變化，其中云基建、AI、信創板塊更為突出，2026年計算機AI商業化落地疊加基本面修復預期和國產大模型迅速突破，該行認為行業有望迎來重估。
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東北證券主要觀點如下：
Gemini 3 Pro：憑借其頂尖的推理能力和多模態功能，在各項主要人工智能基準測試中，都顯著優于2.5 Pro：以1501 Elo的突破性分數榮登LMArena排行榜榜首;“Humanity’s Last Exam”(人類期末考試)和“GPQADiamond”(GPQA鉆石)中均取得高分(分別為37.5%和91.9%)，展現了博士級別的推理能力。除了文本，Gemini 3 Pro在MMMU-Pro上的表現達到了81%，在Video-MMMU上的表現達到了87.6%，重新定義了多模態推理。這意味著Gemini 3 Pro在解決科學、數學等眾多領域的復雜問題時表現出色，且具有高度的可靠性。
Nano Banana Pro：可以可視化任何想法和設計任何東西(包括圖表等內容)，憑借Gemini 3的先進推理，Nano Banana Pro不僅可以創建漂亮的圖像，還可以創建更有用的內容。同時Nano Banana Pro還可以連接到谷歌搜索的龐大知識庫，快速創建食譜快照或可視化天氣或體育等實時信息。
阿里
千問App：阿里巴巴基于其通義大模型(Qwen)推出的C端AI應用，定位為“智能個人助手”，聚焦多場景交互與生產力工具屬性。此次公測版上線標志著阿里大模型技術從B端(如釘釘、阿里云)向C端用戶的進一步滲透。截至2025年11月24日，千問app下載量已突破1000萬。
靈光AI：其主要功能包括靈光對話、閃應用及靈光開眼。靈光對話：支持語音朗讀、3D數字模型、生成式插圖、圖表與數據、可交互地圖等，讓復雜信息“秒懂”;靈光閃應用：一句話生成，30秒—1分鐘即可完成，不止靜態頁面，可調用大模型等后端能力，實現實時交互;靈光開眼：通過實時視頻流解析理解物理世界，支持語音雙向交互問答，支持文生圖/視頻、圖生圖/視頻等多種玩法。
該行認為，此次模型能力的躍遷，對于AI應用及AI agent的發展是里程碑事件。
風險提示：政策進展不及預期;下游需求不及預期。
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