據(jù)中央廣播電視總臺中國之聲《新聞縱橫》報道，5日下午，在春節(jié)假期前證監(jiān)會的最后一次例行新聞發(fā)布會上，中國資本市場全面深化改革又推出了一項重要舉措：證監(jiān)會正式批復(fù)深交所主板與中小板合并。定位曾存在差別，代碼各不相同，跟隨指數(shù)的基金以及其他金融產(chǎn)品也不少，兩個板的合并對市場來說到底意味著什么?它將如何影響億萬股民的相關(guān)投資呢?
作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，深交所主板和中小板在擴大直接融資、服務(wù)實體經(jīng)濟、支持中小企業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。其中，深交所中小板既為創(chuàng)業(yè)板順利推出積累了經(jīng)驗，又為中小企業(yè)進入資本市場開辟了新渠道。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月底，深交所主板、中小板上市公司合計1468家，占A股上市公司總數(shù)的35%，總市值23.39萬億元，占全市場的29%。
不過，經(jīng)過16年的發(fā)展，中小板上市公司總體上不斷發(fā)展壯大，在市值規(guī)模、業(yè)績表現(xiàn)、交易特征等方面都與主板趨同。證監(jiān)會市場部副主任皮六一表示：“合并深交所主板與中小板是堅持問題導(dǎo)向的改革之舉，有利于優(yōu)化深交所板塊結(jié)構(gòu)，形成主板與創(chuàng)業(yè)板各有側(cè)重、相互補充的發(fā)展格局，更好滿足不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求，增強深交所的服務(wù)功能。”
申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明認(rèn)為，深交所主板和中小板的合并，會使得我國多層次資本市場各個板塊的定位更加清晰，滬深交易所的市場定位也更加明確，有利于均衡滬深兩市板塊配置。“把兩個板塊合在一起是順理成章的。今后就形成了上海的主板和科創(chuàng)板、深圳的主板和創(chuàng)業(yè)板這樣一個體系，更加符合現(xiàn)在的市場設(shè)計，也有利于不同企業(yè)根據(jù)自身的情況選擇不同的市場上市，加快市場協(xié)調(diào)發(fā)展。”
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍則表示，這會進一步激活主板。“過去這一年，主板一直沒有發(fā)行新的股票，合并之后相當(dāng)于進一步激活了主板。另一方面也有利于更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)，方便投資者。”
據(jù)介紹，合并深交所主板與中小板的總體安排是“兩個統(tǒng)一、四個不變”。其中，“兩個統(tǒng)一”是指統(tǒng)一主板與中小板的業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運行監(jiān)管模式。“四個不變”是指板塊合并后發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變。
對于市場關(guān)注的，跟隨相關(guān)指數(shù)的金融產(chǎn)品會否因“兩板”合并發(fā)生實質(zhì)性變化?深交所表示，合并對固定收益類、期貨期權(quán)類產(chǎn)品和深港通業(yè)務(wù)等基本沒有影響，涉及中小板的相關(guān)指數(shù)須進行適應(yīng)性調(diào)整。
而據(jù)了解，中小板指數(shù)產(chǎn)品不多，截至2021年1月底，全市場只有5條指數(shù)有產(chǎn)品跟蹤，跟蹤基金產(chǎn)品12只，總規(guī)模33億元。深交所新聞發(fā)言人表示，指數(shù)調(diào)整安排不會對指數(shù)編制方法作實質(zhì)性變更，不會導(dǎo)致跟蹤相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品投資標(biāo)的調(diào)整，有利于保持指數(shù)的穩(wěn)定性和連續(xù)性，確保基金產(chǎn)品平穩(wěn)運作。
皮六一表示，深交所主板與中小板合并后，深交所將形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，資本市場對中小企業(yè)的服務(wù)功能也將不斷得到增強。他說：“證監(jiān)會將指導(dǎo)深交所整合主板與中小板制度規(guī)則，做好監(jiān)管銜接，對發(fā)行上市、市場產(chǎn)品、指數(shù)名稱等進行適應(yīng)性調(diào)整，做好技術(shù)系統(tǒng)改造和測試，確保平穩(wěn)落地。深交所主板與中小板合并后，發(fā)行上市條件、投資者適當(dāng)性要求等均保持不變。深交所將形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，為處在不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供更好的服務(wù)。深交所還將進一步優(yōu)化改進服務(wù)，加大力度支持中小企業(yè)做優(yōu)做強。資本市場對中小企業(yè)的服務(wù)功能將不斷得到增強。”
不僅如此，在桂浩明看來，合并深交所主板和中小板還將為下一步推進全面注冊制改革減輕阻力。“這兩個板塊的合并，在技術(shù)上沒有太大的問題，操作上應(yīng)該也比較簡單，有望在很短的時間內(nèi)解決。這也將為全面注冊制的推進打下了一個基礎(chǔ)。”
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