歲末年初，持續在歷史高位運行的紙漿價格開始回落，漿價下行預期進一步兌現。
近日，智利紙漿生產商Arauco公布數據顯示，2023年1月份銀星針葉漿報價為920美元/噸，較上一輪報價下調20美元/噸。前不久，巴西最大紙漿公司Suzano亦下調了闊葉漿報價至820美元/噸，該報價此前徘徊在860美元/噸已近半年之久。
據多家機構觀察分析，隨著漿價高位回落預期兌現，紙企盈利拐點有望顯現，成品紙特別是文化紙行業的盈利情況或將持續改善。
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近日，國際紙漿龍頭生產商接連下調紙漿報價，證明此前業內對漿價下行趨勢的預判已基本確立。卓創資訊分析師?？℃脤Α蹲C券日報》記者表示，需求量的下滑是木漿市場價格下降最主要的原因。從歷年表現來看，12月份是紙廠原料備貨期，也是木漿消費旺季，但2022年12月份針葉漿價格因需求拖累明顯，處于下行通道中，承壓跡象明顯。
卓創資訊監測數據顯示，2022年12月份，木漿行業樣本企業消費量為317萬噸，環比下滑3.4%，同比下降10.08%，疊加出口量基數較小，總需求環比下降3.4%，同比下降9.87%。另外，今年1月份正值春節，紙廠等存在提前休市預期，需求層面上也不利于漿市放量。
“綜合來看，目前行業觀望氣氛濃，預計1月份進口木漿現貨市場價格或持續下滑?！背？℃帽硎?。
民生證券分析稱，木漿下游以消費品為主，與全球消費景氣度掛鉤。利潤方面，2023年紙漿等造紙原材料成本逐漸進入下行周期，看好國內紙企盈利改善。
“隨著未來國內外紙漿新增產能不斷釋放，漿紙一體化趨勢將重塑行業格局，進口木漿依存度有望降低，造紙行業盈利情況或得到改善?！闭劶敖窈笠欢螘r間的行業走勢，卓創資訊某分析師向記者表示。
近年來，國內頭部造紙企業持續推進漿紙一體化戰略。以太陽紙業為例，通過近年來發展，公司已經形成了山東、廣西和老撾“三大基地”協同發展格局，合計紙、漿產能超過1000萬噸。2022年，太陽紙業廣西基地南寧園區“林漿紙一體化”項目正式啟動，在廣西南寧建設525萬噸林漿紙一體化技改及配套產業園項目，為后續增長提供充足支撐。
同樣持續加碼漿紙一體化戰略的還有晨鳴紙業，公司持續提升木漿自給率、強化成本端優勢，在壽光、湛江、黃岡等主要生產基地均配有化學漿生產線。2022年10月份，公司公告稱將在壽光市晨鳴工業園區內投資建設年產30萬噸針葉木漂白化學漿項目。
卓創資訊分析認為，2023年預計國內外新增紙漿產能1091萬噸，中國占39%，同時中國漿紙一體化進程加快，對外依存度有望降低，預計總供應量或同比增加7.5%。從需求面來看，2023年仍處于造紙行業產能擴張周期，且主要以漿紙一體化產能為主，預計造紙行業集中度及行業盈利能力或有改善，有利于紙漿需求量的平穩增長。
IPG中國首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示，未來漿紙一體化仍然是重點發展方向，規模紙企獲得原材料端優勢后，競爭優勢也會愈加凸顯。
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