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5月10日盤后，深交所向世紀華通（002602.SZ）下發年報問詢函，要求公司說明是否存在利用當前市場環境計提大額減值準備進行業績“洗大澡”的行為。此外，問詢函還針對公司的生產經營狀況提出質疑，要求對公司研發人員大幅減少的原因、公司是否具備多主業經營能力等問題進行說明。
【資料圖】
被譽為“A股游戲王”的世紀華通去年業績突遭變臉，凈利潤虧損71億元，原因主要在于大額資產減值，尤其是商譽減值。年報顯示，去年公司減值損失共計66.80億元，其中商譽減值損失為54.28億元。此次減值過后，世紀華通商譽規模仍超百億。
早前，為安撫市場情緒，世紀華通董事長王佶曾發布公開信表示，商譽減值不會影響到公司的實際盈利能力和現金流，也不會對公司的償債能力造成影響。他認為，計提商譽減值，對公司而言是一次主動的跨越，有助于公司聚焦核心業務，增強市場信心。
業績大變臉：去年巨虧71億
2022年，我國游戲行業多項市場指標出現下滑。企業生產研發受限，項目進度嚴重滯后等問題接踵而來，導致2022中國游戲市場面臨“寒冬”。根據《2022年中國游戲產業報告》，2022年中國游戲市場實際銷售收入2658.84億元，同比減少306.29億元，下降10.33%；游戲用戶規模6.64億人，同比下降0.33%。
這種背景下，世紀華通去年突遭業績爆雷。財報顯示，世紀華通2022年營收為114.75億元，同比減少17.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損70.92億元，同比減少404.81%。
歷年凈利潤表現，來源：Wind
這是世紀華通上市12年來，首次出現虧損。然而導致其業績爆雷的主要原因，并非大環境影響，而在于公司進行了大額資產減值。
財報顯示，世紀華通2022年度計提商譽減值、各類長期資產減值損失、存貨跌價準備和信用減值損失共計66.80億元，其中，長期資產減值損失達10.77億元，商譽減值損失為54.28億元，信用減值損失為1.68億元。
值得注意的是，此次計提大額商譽頗為突然。因為以往年度，公司從未對游戲業務資產組計提商譽減值準備。此前曾有投資者多次向世紀華通問及商譽的問題，截至2022年11月，公司方面給出的回答均是：“基于最近一次的測試報告，可收回價值超過資產組賬面價值，不存在減值，因此無需計提減值準備。”
據悉，公司目前主營業務包含游戲業務、汽車零部件制造及云數據業務。截至2022年底，公司游戲業務收入為89.76億元，占營業收入的78.22%，而此次54.28億元商譽減值損失全部來自于游戲業務資產組。
對此，深交所下發年報問詢函，要求結合資產減值準備計提情況，說明是否存在利用當前市場環境計提大額減值準備進行業績“洗大澡”的行為。
大幅減值后仍有百億商譽壓頂
回看世紀華通的擴張之路，這些年的風口熱點幾乎一個都沒有落下。
資料顯示，世紀華通成立于2005年，最初主要經營汽車零部件的制造。自2014年起，公司陸續并購天游、七酷、點點、盛趣游戲開始涉足互聯網游戲領域，并將業務版圖逐漸擴展至云數據、腦科學研究、人工智能、元宇宙平臺和應用開發及投資等多個領域。
近5年來，世紀華通迎來高速發展期：集團營收從35億元增長至近140億元，年平均復合增長率超過30%，連續多年蟬聯A股文化傳媒板塊凈利潤第一。不過這也為公司的可持續經營埋下隱患。
以最大的一筆收購案為例，2019年6月，世紀華通以298億元的交易對價，完成對盛躍網絡（盛大游戲控制實體）100%股權的收購。世紀華通曾在收購公告中稱，盛大游戲估值為310億元，較凈資產賬面價值增值196.07億元，增值率為172.13%。
彼時，交易雙方簽署業績對賭協議，約定盛大游戲需在2018年、2019年、2020年承諾扣非凈利潤分別為21.36億元、24.94億元和29.68億元。最終，盛大游戲實現了21.40億元、25.18億元和29.85億元，全部踩線完成。
然而承諾期剛過，盛大游戲和世紀華通的業績就驟降。2021年，盛趣游戲的營收從2020年的71.98億下降至58.52億，世紀華通的營收和凈利潤也在這一年出現負增長，分別同比下降7.03%和21.03%。
據不完全統計，截至目前，世紀華通累計對外投資超過60家企業，總投資額近400億元。持續并購讓公司積攢了大量商譽。截至2020年底，世紀華通的商譽達到驚人的220.5億元，占彼時公司總資產的47%。
縱觀A股游戲板塊，世紀華通是唯一一家商譽數值連續多年超過百億的公司。經過此輪減值之后，公司商譽規模仍超百億。截至2023年一季度末，世紀華通商譽119.89億元。
商譽變動，來源：Wind
股價回暖能否持續？
2021年6月，世紀華通出現了一次重大的股權變動，經過一系列股權轉讓，世紀華通創始人王苗通分別轉讓給林芝騰訊及CEO王佶各5%的股權，交易對價累計近56億元。此后，公司處于無實際控制人的狀態，王佶一躍成為公司第一大股東，世紀華通也成功傍上騰訊這顆大樹。
然而隨著自身經營管理弊端日漸顯露，加之游戲市場進入緩增長和低估值階段，世紀華通近年來股價持續走低。截至2022年10月，股價跌至3.55元。
為挽救市場信心，世紀華通曾于2022年2月12日披露了一份回購方案，計劃于12個月內使用自有資金或自籌資金，以集中競價交易方式回購公司股份，回購總金額不低于人民幣5億元，不超過人民幣10億元。
然而截至2022年12月31日，世紀華通公告顯示，公司實際回購成交總金額為573.24萬元，較回購方案中披露的最低回購金額存在較大差異。公司最終于2023年1月17日審議終止了回購相關議案。
事實上，自2020年以來，包括前實控人王苗通及其控制的浙江華通控股集團有限公司（以下簡稱“華通控股”）在內的高管股東持續減持，引發了市場對于“大股東卷錢跑路”的猜測。而近期大股東部分股份將被司法拍賣的公告，更加暴露了部分股東缺錢的窘境。
世紀華通5月9日公告稱，公司持股5%以上股東上海曜瞿如網絡科技合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“曜瞿如”）持有4億股股份，占公司總股本的5.37%，將在京東網-京東拍賣-司法拍賣公開拍賣。截至目前，曜瞿如持有4.76億股（占比6.38%）已全部質押、司法再凍結，第一大股東王佶持有的7.14億股（占比9.59%）質押率達到93.79%。
2023年以來，在AI+游戲雙重利好推動下，世紀華通股價有所回暖，市值一度站上500億元。然而在業績爆雷、股東逃離的背景下，股價回暖能否持續仍有待觀察。（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊）
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