“美團這家公司不是為了股價而存在的”，美團創始人王興此前在談及公司股價時指出。但，即便是王興這么說，依然阻擋不了美團成為今年資本市場的寵兒。
83.46%，這是美團點評在二季度股價上漲的幅度。或許，大部分人都沒能想到，在這次疫情中，美團的股價能夠這么堅挺，并連連創下新高。而就在 Q2 財報發布后的第一個交易日，美團股價再一次創下了新高，市值超過 2000 億美元。截至港股 8 月 24 日收盤，美團股價報收于 265.8 港元，漲幅達 8.4%，目前總市值為 1.56 萬億港元。
從美團最新發布的財報數據中，我們可以看到幾個關鍵的信息點：外賣業務在 Q2 表現十分強勁，尤其是品牌商家的加入，提升了美團外賣的客單價;此前，關于美團傭金的問題引來較大的爭議，而這次財報也間接回應了外界關于傭金方面的質疑;美團的到店酒旅業務仍舊沒有回血，攜程和京東的合作，也給美團在高端酒店市場的擴張造成了一定難題。
每天 2450 萬筆外賣訂單 美團 Q2 日均收入 2.71 億疫情之前，美團點評一直處于平穩的增長之中，雖然增速在不斷放緩，但是至少也有著超過 40% 的增長。只是，疫情的出現，讓美團在今年一季度蒙上陰影，主要營收貢獻外賣業務同比下滑，利潤大頭到店酒旅更是下滑最厲害，只有共享單車等新業務可以說在逆境中保持著一定的增長速度。
對于美團這樣級別的企業來說，逆境更是對其業務的成熟度以及應變能力的考驗。好在的是，經過一個季度的調整，加上疫情的緩解，美團挺過來了，在二季度再次重回增長的軌道。
根據財報公布的數據顯示，美團點評二季度營收 247.2 億元，同比增長 8.9%;公司實現期內溢利 22.1 億元，同比增長 152.4%;經調整凈利 27.18 億元，同比增長 82%。從目前的公司結構上來看，美團的收入來源包括三個方面，分別是餐飲外賣、到店酒店及旅游以及新業務方面。其中，外賣業務的強勢表現，成為美團二季度由虧轉盈的關鍵。
二季度，美團餐飲外賣業務收入同比增長 13.2% 至 145 億元，交易金額同比增長 16.9% 至 1088 億元，餐飲外賣日均交易筆數同比增長 6.9% 至 2450 萬筆。餐飲外賣業務的經營利潤在第二季度轉為正值 13 億元，第一季度時該項為經營虧損 7000 萬元;經營利潤率也由負值 0.7% 轉為正值 8.6%。
相比較二季度外賣業務的正向增長，一季度我們看到的數據則是收入同比減少 11.4%;交易金額同比減少 5.4%，日均交易筆數同比減少 18.2%。如果單從數據上來看的話，美團外賣已經從負增長的頹勢中走了出來。
查看財報數據，會發現，在外賣業務回暖的背后，美團的數字化運營，以及在品牌商家的增長，也都助推了業務的飄紅。二季度，美團新上線的外賣品牌商戶數量同比增長 113%，而這也帶動了客單價的提升。數據顯示，品牌商戶的增長帶動本季度外賣客單價同比上升 9.4%。
另外，需要注意的是，美團二季度外賣業務回暖，老天也是幫了一把忙。換句話說，外賣這件生意，有時候也要靠天吃飯。數據顯示，今年上半年，從美團平臺獲得收入的騎手數達到 295.2 萬人，其中新增騎手達到 138.6 萬人，而這也就意味著成本的增長。不過，由于季節性的原因，今年二季度各地的天氣狀況比較好，導致美團提供的補貼相對較少一些，一定程度上降低了成本。
在財報發布后的電話會議中，美團創始人王興也指出，食品外賣業務有季節性的波動，導致成本的降低。不過，他也指出，美團不傾向于談論季度性的業績，更加注重的是全年的業績。在今年的后半年，由于季節性因素的影響，每訂單的成本相比起二季度會有所上升。我們會進一步地提升外賣配送的能力以及優化訂單分配算法，以此來降低訂單配送成本。
抽高傭金來盈利?美團用數據回應了質疑今年以來，由于線下商家的生意不好做，加上成本的提高，于是便出現了抱怨外賣平臺傭金高的事情。同時，還有商家表示，美團的傭金太高，為了提升盈利能力，美團一直在壓榨商家。
對于傭金一事，美團方面曾經在 4 月份作出過一次回應，稱在整個 2019 年，超 80% 以上的商戶，傭金大約在 10%-20%，但傭金收入的 80% 以上都是用來支付騎手工資的。不過，美團的這一說法并沒能得到商家的認可。
其實，傭金這件事，在美團和商家之間一直就是個敏感的話題。不過，由于現在外賣的大潮流，加上美團 10 年的用戶培養，導致商家不得不接受一些規則。因此，對于美團、餓了么來說，如何平衡好這個度最為重要。
而在二季度財報中，我們也發現，美團此次在外賣業務上的回暖，并沒有像外界說的那樣是靠提高傭金。數據顯示，美團二季度餐飲外賣業務交易額 1088 億元，外賣傭金收入為 127.2 億元，按此來計算，美團外賣二季度的傭金率 11.7%，與去年整體持平。
相比較傭金，二季度品牌商家帶來的交易額的提升，以及在線營銷服務收入的增長，才是外賣回暖的關鍵。數據顯示，二季度，美團外賣在線營銷服務收入 18 億元，同比增長高達 62.2%，而傭金的同比增幅才為 8.6%。
“聚寶盆”到店酒旅業務還未恢復元氣從財報數據中可以看到，三大業務中餐飲外賣仍是美團第一大業務，貢獻了近 6 成的收入。但是，從利潤的角度來看，到店酒旅才是美團的 “聚寶盆”，即便是營收下滑，也依舊在貢獻利潤。
數據顯示，二季度，美團點評到店酒旅業務營收 45.4 億元，同比降低 13.4%;經營溢利同比下降 11.9% 至人民幣 19 億元。不過，相比較一季度來說，二季度的營溢利則環比增長 178.1%，已經回暖很多，只是還未完全回血。
據王興透露，長途差旅的訂房業務還沒有恢復到預計的水平，這個是由于人們對于衛生的考慮。相比起一二線城市，低線城市受疫情影響的程度更低，恢復的也更快一些，酒店訂房已經恢復到了 2019 年二季度的水平。
不過，從目前的情況來看，線下 KTV 等恢復仍舊較慢，到店就餐也比一些小食恢復的要慢，其中二季度北京疫情反復，對美團到店業務也造成了一定影響。
值得注意的是，疫情也給了美團一個思考和轉變的機會，開始不斷擴張高端酒店市場。官方數據顯示，二季度高星酒店間夜量占平臺整體超 15%，同比增長 3 個百分點。但是，對于美團來說，在高端酒店市場的擴張還要面臨著攜程這座 “大山”。在疫情期間，攜程創始人梁建章也親自直播帶貨，可以說是十分賣力。
另外，前段時間，攜程還與京東達成了合作，其核心產品供應鏈接入京東平臺，并為京東提供實時產品庫存，以及具備市場競爭力的產品價格。攜程這一系列的操作，可以說都給美團酒店的擴張加大了難度。
寫在最后：根據阿里此前發布的財報顯示，二季度本地生活服務收入為 71 億元，還不到美團外賣收入的一半。在未來的賽道上，美團外賣業務的強勢地位讓其有了更多的精力去發展新業務。擴張高端酒店、布局生鮮零售以及出行業務，這些都是美團在今年下半年的重點。總之，美團雖然現在仍未完全回血，但只要用戶吃喝玩樂的需求還在，美團的生意就在，股價的連連上漲，就是對其最大的肯定。
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